شاخص فضای کسبوکار Ifo آلمان از احتمال احیای تدریجی خبر میدهد – کومرتسبانک
شاخص فضای کسبوکار Ifo آلمان در ژوئن اندکی از 85.0 به 85.6 افزایش یافت؛ این بهبود بیشتر ناشی از ارزیابی بهتر شرایط فعلی بود تا بهبود قابلتوجه در انتظارات. کومرتسبانک معتقد است اقتصاد آلمان در سهماهه دوم همچنان تحت فشار قیمتهای بالای انرژی بوده، اما در نیمه دوم سال میتواند بهتدریج شتاب بگیرد.
تحلیل
این گزارش برای یورو در مجموع اندکی مثبت است، اما سیگنال آن محدود و بیشتر تدریجی است تا قاطع. بهبود جزئی شاخص Ifo میتواند نشانهای از کفسازی در اقتصاد آلمان باشد و در صورت تداوم آتشبس در خاورمیانه، کاهش ریسکهای انرژی و بهبود انتظارات بنگاهها به تقویت فعالیت صنعتی و سرمایهگذاری کمک کند. با این حال، چون سطح شاخص هنوز پایین است و انتظار میرود GDP فصل دوم حتی اندکی منقبض شده باشد، اثر فوری بر سیاستگذاری ECB احتمالاً محدود میماند و بانک مرکزی فعلاً دلیلی برای تغییر محسوس در لحن خود ندارد. از منظر FX، داده بهتر از انتظار میتواند از EUR حمایت کوتاهمدت کند، اما تا زمانی که بهبود در انتظارات و دادههای سختتر مثل تولید، سفارشات و PMIها تأیید نشود، این حمایت شکننده خواهد بود. در صورت تثبیت آرامش ژئوپلیتیک و کاهش فشار هزینه انرژی، کانال تورم ورودی نیز میتواند به نفع اقتصاد منطقه یورو و یورو عمل کند.
