بازگشت دلار آمریکا هم‌زمان با تشدید تنش‌های آمریکا و ایران

این خبر از دو کانال اصلی به نفع دلار عمل می‌کند: نخست، افزایش ریسک ژئوپلیتیک که معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا می‌برد و دلار را در کنار JPY و CHF تقویت می‌کند؛ دوم، بالا رفتن ریسک اختلال در عرضه انرژی که می‌تواند انتظارات تورمی را در کوتاه‌مدت تحریک کند و بازدهی اسمی دارایی‌های دلاری را نسبتا جذاب‌تر نگه دارد. در چنین محیطی، دارایی‌های پرریسک و ارزهای کالامحور مانند AUD و به‌طور نسبی NZD و CAD زیر فشار قرار می‌گیرند، در حالی که طلا نیز به دلیل نقش پوشش ریسک ژئوپلیتیک می‌تواند حمایت شود. اگر تهدید مسیرهای نفتی جدی‌تر شود، اثر ثانویه آن از مسیر قیمت انرژی، کسری تجاری واردکنندگان و تعدیل انتظارات سیاستی بانک‌های مرکزی ظاهر خواهد شد؛ اما در مقطع فعلی، اثر غالب بازار به سمت risk-off و تقویت دلار است.