فدرال رزرو در نخستین نشست وارش احتمالاً نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد

این رویداد از منظر FX بیش از خودِ تصمیم نرخ بهره اهمیت دارد، زیرا بازارها این عدم‌تغییر را پیش‌تر کاملاً قیمت‌گذاری کرده‌اند و اکنون به دنبال «راهنمایی آتی» هستند. اگر SEP و نقطه‌چین‌ها به سمت سناریوی انقباضی‌تر متمایل شوند و حتی یک افزایش نرخ تا پایان سال را برای اکثریت اعضا نشان دهند، بازده اوراق خزانه آمریکا می‌تواند بالاتر برود و دلار از کانال اختلاف نرخ بهره تقویت شود. در این حالت، فشار نزولی بر EUR/USD محتمل است، چون سرمایه‌گذاران مجدداً به سمت دلار و دارایی‌های دلاری متمایل می‌شوند. از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو لحن محتاط‌تری اتخاذ کند و اکثریت اعضا نرخ را برای باقی‌مانده سال ثابت ببینند، این پیام نسبت به انتظارات بازار کمتر تهاجمی خواهد بود و می‌تواند بخشی از حمایت اخیر دلار را تضعیف کند. کاهش اخیر قیمت نفت نیز از مسیر مهار انتظارات تورمی و بهبود شرایط مالی در تئوری می‌تواند به کاهش فشار بر فد برای انقباض بیشتر منجر شود، اما تا زمانی که مقامات به‌صراحت احتمال افزایش نرخ را رد نکنند، ریسک بازار همچنان به نفع دلار باقی می‌ماند. بنابراین محرک اصلی برای نوسان کوتاه‌مدت دلار، نه تصمیم امروز، بلکه ترکیب SEP، dot plot و لحن وارش درباره احتمال واقعی افزایش نرخ خواهد بود.