افزایش نرخ بهره فدرال رزرو با کند شدن رشد اشتغال حمایت نمی‌شود – کومرتس‌بانک

این خبر از منظر بازار ارز به نفع تداوم سیاست پولی انقباضیِ کمتر از انتظار نیست، بلکه احتمالاً به معنای حفظ نرخ‌ها در سطوح فعلی و کاهش احتمال یک غافلگیری هاوکیش در نشست پیش‌رو است. ضعف بازار کار معمولاً از طریق کاهش انتظارات تورمی و افت بازدهی اوراق خزانه، به تضعیف دلار منجر می‌شود؛ به‌ویژه اگر بازارها این داده‌ها را نشانه‌ای از کند شدن اقتصاد و دور شدن فدرال رزرو از مسیر افزایش نرخ تلقی کنند. با این حال، چون متن بیشتر بر «عدم افزایش نرخ» تأکید دارد تا شروع چرخه کاهش نرخ، اثر منفی بر دلار می‌تواند محدود و کوتاه‌مدت باشد و تا حد زیادی به لحن بعدی فدرال رزرو و داده‌های تورمی وابسته است. در مقابل، ارزهای حساس به ریسک و طلا از کاهش بازدهی واقعی و افت احتمالی دلار حمایت می‌گیرند.