یورو برای سومین روز تضعیف شد؛ بازقیمت‌گذاری انتظارات افزایش نرخ فدرال رزرو بر بهبود شاخص IFO آلمان غلبه کرد

این گزارش از منظر بنیادی به نفع دلار آمریکا و به زیان یورو است، زیرا موتور اصلی حرکت بازار در حال حاضر نه رشد اقتصادی اروپا، بلکه بازقیمت‌گذاری مسیر نرخ‌های بهره در آمریکا است. وقتی بازار احتمال افزایش‌های بیشتر یا حفظ نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر در فدرال رزرو را بالا می‌برد، بازدهی اوراق خزانه و در نتیجه جذابیت دلاری تقویت می‌شود و DXY را در سطوح بالا نگه می‌دارد. در مقابل، بهبود ملایم شاخص IFO هرچند نشانه‌ای مثبت از کف‌سازی اعتماد در آلمان است، اما هنوز آن‌قدر قوی نیست که نگرانی‌ها درباره رشد ضعیف منطقه یورو، اثر انرژی‌های گذشته و محدودیت‌های سیاستی ECB را جبران کند. لحن محتاطانه مقامات ECB و اظهاراتی که تورم را تا 2027 بالاتر از هدف 2 درصدی می‌بیند، نشان می‌دهد بانک مرکزی اروپا فعلاً فضای محدودی برای حمایت تهاجمی از یورو دارد. در نتیجه، تا زمانی که اختلاف بازدهی آمریکا-اروپا به نفع دلار باقی بماند و داده PCE آمریکا نیز ریسک تورمی را تأیید کند، فشار نزولی بر EUR/USD می‌تواند ادامه یابد. تنها غافلگیری نزولی در تورم آمریکا یا چرخش نرم‌تر فدرال رزرو می‌تواند این روند را متوقف کند.