یورو در پی گمانهزنی درباره مداخله ژاپن در برابر ین سقوط کرد
یورو در برابر ین ژاپن تضعیف شده است؛ بازاریها این حرکت را تا حدی ناشی از احتمال مداخله مقامات ژاپنی برای مهار نوسانات یکطرفه ین میدانند. در سوی دیگر، دادههای نرمتر تورم در منطقه یورو میتواند انتظارات برای موضع انقباضی بانک مرکزی اروپا را کاهش دهد.
تحلیل
این خبر از دو کانال اصلی به زیان یورو/به نفع ین عمل میکند. نخست، تهدید یا احتمال مداخله ارزی ژاپن میتواند بهصورت سریع و غیرخطی باعث تقویت ین شود، زیرا معاملهگران از ادامه موقعیتهای فروش JPY میکاهند و ریسک شورتاسکوئیز بالا میرود. دوم، نرمشدن تورم در یوروزون احتمال کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره یا حفظ لحن بسیار hawkish از سوی ECB را تقویت میکند؛ در نتیجه، جذابیت بازدهی یورو در برابر ین کمتر میشود، مخصوصاً وقتی که شکاف انتظارات نرخ بهره و بازده اوراق در حال فشرده شدن است. با توجه به اینکه ین همزمان یک ارز امنپناه است، هرگونه افزایش ریسکگریزی در بازار میتواند تقاضا برای JPY را بیشتر کند. جمعبندی کوتاهمدت: ریسک نزولی EUR/JPY بالاست، مگر اینکه لحن مقامات ژاپن در عمل به مداخله منجر نشود یا دادههای آتی یوروزون دوباره انتظارات ECB را احیا کند.
