یورو با وجود دادههای نسبتاً مثبت PMI منطقه یورو، بخشی از رشد خود در برابر پوند بریتانیا را پس میگیرد
یورو پس از انتشار دادههای PMI منطقه یورو که بهطور کلی بهتر از انتظار و نشاندهنده بهبود نسبی فعالیت اقتصادی بودند، بخشی از رشد خود در برابر پوند را از دست داد. در بریتانیا نیز بازارها در انتظار انتشار PMIهای مقدماتی ژوئن هستند و پوند پس از استعفای کیر استارمر نسبتاً باثبات مانده است، زیرا سرمایهگذاران انتقال قدرت را منظم ارزیابی میکنند.
تحلیل
واکنش محدود یورو به PMIهای نسبتاً بهتر منطقه یورو نشان میدهد که بازار در حال حاضر بیشتر بر تفاوت مسیر سیاست پولی و ریسکهای کوتاهمدت متمرکز است تا صرفاً دادههای بهبود فعالیت. اگر PMIها بالاتر از مرز انقباض/رشد تثبیت شوند، میتواند به انتظارات برای حفظ نرخهای بالاتر ECB در افق کوتاهمدت کمک کند و از یورو حمایت کند؛ با این حال، تا زمانی که این بهبود به رشد پایدار، فشار تورمی خدمات و تعدیل انتظارات نرخ بهره تبدیل نشود، اثر آن بر EUR محدود خواهد بود. در سمت پوند، ثبات نسبی پس از تحولات سیاسی نشان میدهد که بازار فعلاً ریسک پرمیوم سیاسی را پایین میبیند و تمرکز به دادههای PMI و پیامدهای آن برای رشد، تورم و مسیر BoE منتقل شده است. اگر PMI خدمات بریتانیا بالاتر از 50 تثبیت شود، این میتواند از پوند حمایت کند، اما کندی بخش تولید یا نشانههای افت شتاب اقتصادی میتواند بر انتظارات نرخ بهره فشار وارد کند. در مجموع، جفتارز EUR/GBP بیش از هر چیز تحت تأثیر اختلاف نسبی شتاب رشد و سیگنالهای سیاست پولی قرار دارد و فعلاً تمایل آن به نوسان محدود و دادهمحور است.
