یورو: محدوده معاملاتی پابرجاست، اما تمایل نزولی تا 1.1200 باقی می‌ماند – سوسیته ژنرال

این گزارش بر تداوم فاز کم‌نوسان در بازار FX و نبودِ محرک قاطع برای شکست دامنه EUR/USD تأکید دارد. از منظر بنیادی، افزایش نرخ ECB در کنار کاهش محسوس برآوردهای رشد تولید ناخالص داخلی منطقه یورو برای 2026/27، تصویر رشد ضعیف‌تر و احتمالاً محدودتر شدن برتری نسبی نرخ‌های اروپا را نشان می‌دهد؛ عاملی که معمولاً از کانال انتظارات سیاست پولی و شکاف بازدهی، به زیان یورو عمل می‌کند. همچنین اگر بازار به این نتیجه برسد که چرخه انقباض ECB نزدیک به پایان است یا لحن آینده بانک مرکزی ملایم‌تر شود، فشار نزولی بر EUR تشدید خواهد شد. در سمت مقابل، موضع محتاطانه یا انبساطی در بانک‌های مرکزی دیگر می‌تواند از طریق تضعیف ارزهای مربوطه، بخشی از فشار را از EUR/USD بردارد، اما در مجموع تا زمانی که شگفتی صعودی معناداری در داده‌های منطقه یورو یا لحن ECB دیده نشود، ریسک کوتاه‌مدت همچنان به سمت تضعیف یورو و آزمون ناحیه 1.1200 متمایل است.