یورو: صعود محدود در حالی که دلار همچنان مورد حمایت است – کومرتسبانک
آنتیه پرتکه از کومرتسبانک میگوید دلار آمریکا همچنان بهسختی شکستپذیر است، زیرا بازارها در انتظار توافق صلح و شفافیت بیشتر درباره سیاست داخلی آمریکا و تورم هستند. دادههای قوی آمریکا و لحن تهاجمی مقامات فدراالرزرو از دلار حمایت میکنند، اما او فضای رشد بیشتر برای دلار را محدود میبیند و انتظار دارد EUR/USD دوباره به محدوده 1.13 برگردد، در حالیکه صعود پایدار دلار تا 1.10 را بعید میداند.
تحلیل
این دیدگاه در مجموع به نفع دلار در کوتاهمدت است، اما با سقفگذاری بر پتانسیل رشد آن همراه است. از منظر انتقالی، دادههای قوی آمریکا و لحن هاوکیش FOMC انتظارات نرخ بهره نهایی را بالا نگه میدارند و بازدهی اوراق خزانه را در سطوحی حفظ میکنند که از USD حمایت میکند. با این حال، اگر قیمتگذاری بازار برای افزایشهای بیشتر نرخ بهره به دادههایی «بهطور استثنایی قوی» نیاز داشته باشد و چنین غافلگیریای رخ ندهد، فضای ادامه تقویت دلار محدود میشود. شوک قیمت انرژی نیز میتواند به تورم آمریکا فشار افزایشی وارد کند، اما همزمان رشد واقعی را تضعیف کرده و اجازه ندهد دلار بهصورت پایدار از سطوح فعلی بسیار بالاتر برود. در نتیجه، ریسک کوتاهمدت برای EUR/USD همچنان متمایل به ضعف یورو است، اما در افق نزدیک احتمال یک اصلاح دلار و بازگشت جفتارز به حوالی 1.13 بیش از سناریوی حرکت پایدار به سمت 1.10 به نظر میرسد.
