یورو با کاهش تورم منطقه یورو در برابر ین ژاپن افت‌های خود را حفظ کرد

کاهش سریع‌تر از انتظار تورم در منطقه یورو، به‌ویژه در اقتصادهای کلیدی مانند آلمان، فرانسه و ایتالیا، انتظارات برای تداوم سیاست انبساطی‌تر یا دست‌کم کاهش سرعت پیام‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا را تقویت می‌کند. از منظر FX، افت تورم مستقیماً بازدهی انتظاری دارایی‌های یورویی را کاهش می‌دهد و جذابیت یورو را از کانال اختلاف نرخ بهره تضعیف می‌کند. در مقابل، ین با دو نیروی حمایتی مواجه است: نخست، افزایش ریسک مداخله ارزی از سوی مقامات ژاپنی که می‌تواند سفته‌بازی علیه ین را محدود کند؛ دوم، داده‌های قوی‌تر از انتظار تانکان که نشان می‌دهد شرایط کسب‌وکار در ژاپن مقاوم مانده و به بانک ژاپن فضای بیشتری برای حفظ موضع سیاستی سخت‌تر می‌دهد. برآیند این عوامل در کوتاه‌مدت به نفع ین و به زیان EUR/JPY است، مگر آنکه داده‌های بعدی منطقه یورو به‌طور معنادار انتظارات کاهش نرخ ECB را تعدیل کنند یا ریسک‌پذیری جهانی بهبود چشمگیری پیدا کند.