یورو در برابر چرخش فدرال رزرو از کاهش نرخ به افزایش نرخ، تحت فشار قرار گرفت
تازهترین خلاصه پیشبینیهای اقتصادی فدرال رزرو نشان داد که برآورد میانه نرخ بهره ۲۰۲۶ به حدود ۳.۸٪ از ۳.۴٪ در مارس افزایش یافته و سیگنال سیاست پولی را از کاهش نرخ به سمت افزایش نرخ برگردانده است. همزمان، پیشبینی تورم PCE برای ۲۰۲۶ به ۳.۶٪ و هسته آن به ۳.۳٪ بالا رفته که نشان میدهد فدرال رزرو موضعی بهمراتب انقباضیتر اتخاذ کرده است. در نتیجه، EUR/USD تا زمانی که زیر 1.1550 بماند، تمایل نزولی دارد و بازار چشمبهراه اولین کنفرانس خبری وارش بهعنوان رئیس فدرال رزرو است.
تحلیل
این خبر از منظر فاندامنتال برای دلار آمریکا صریحاً مثبت و برای یورو منفی است. افزایش معنادار برآورد میانه نرخ وجوه فدرال در افق ۲۰۲۶، همراه با بازبینی بالاتر تورم PCE، به بازار میگوید که فدرال رزرو نهتنها کاهش نرخ را از دستور کار خارج کرده، بلکه در صورت پایداری تورم ممکن است به سمت موضعی محدودکنندهتر متمایل شود. این تغییر در راهنمایی پیشنگر، بازدهیهای اسمی و واقعی آمریکا را حمایت میکند، انتظارات نرخ بهره بینبانکی را بالا میبرد و از کانال اختلاف نرخ بهره به نفع USD عمل میکند. برای EUR/USD، پیامد اصلی فشار نزولی از مسیر گسترش اسپرد بازدهی به زیان یورو و تقویت تقاضا برای دلار است؛ بهویژه اگر بازار این پیام را بهعنوان بازچینش رژیم سیاستی فدرال رزرو تلقی کند. سطح 1.1550 اکنون نقش مقاومت کلیدی را دارد و شکست پایدار آن میتواند فروش تکنیکال و جریانهای دنبالکننده روند را فعال کند، در حالیکه 1.1500 هدف کوتاهمدت محتملتری است. ریسک رویدادی کنفرانس خبری نخست رئیس جدید فدرال رزرو نیز بالاست، زیرا هر تأیید صریحتر بر هاکیشدن داتها میتواند دلار را بیشتر تقویت کند؛ برعکس، هر نشانهای از تمایل به تعدیل لحن یا تاکید بر وابستگی شدید به دادهها میتواند بخشی از این حرکت را خنثی کند.
