یورو: چشمانداز دامنهای و پرنوسان در برابر دلار آمریکا – رابوبانک
استراتژیست ارشد FX در رابوبانک میگوید افت اخیر EUR/USD به زیر پیشبینی یکماهه قبلی 1.15 باعث بازبینی برآوردها شده است. با این حال، دیدگاه کلی بانک تقریباً بدون تغییر مانده و انتظار دارد یورو/دلار در نیمه دوم سال در محدودهای پرنوسان نزدیک 1.14 تا 1.15 معامله شود و در افق 12ماهه به 1.16 بازگردد.
تحلیل
این گزارش در مجموع برای یورو خنثی تا اندکی منفی است، زیرا بازنگری رابوبانک به نفع دلار نشان میدهد که ریسکهای کوتاهمدت همچنان به سمت برتری نسبی آمریکا متمایلاند. عامل اصلی انتقالی در این دیدگاه، تفاوت مسیر سیاست پولی است: بازار احتمالاً به کاهش نرخهای فدرال رزرو حساستر شده، اما رابوبانک انتظار دارد فد تا پایان سال نرخها را ثابت نگه دارد؛ این امر بازده واقعی و انتظارات نرخ بهره دلاری را در سطح بالاتری نگه میدارد و از USD حمایت میکند. در مقابل، برای یورو محرک قوی صعودی دیده نمیشود و بنابراین جفتارز بیشتر تابع نوسان انتظارات نرخ بهره و تغییرات ریسکپذیری بازار خواهد بود تا یک روند صعودی پایدار. نتیجه عملی این است که EUR/USD احتمالاً در محدودههای فشرده و پرنوسان معامله میشود و هرگونه رشد یورو نیازمند تعدیل محسوستر در مواضع هاوکیش فد یا بهبود واضح در دادههای منطقه یورو خواهد بود.
