فروش گسترده سهام فناوری با وجود قدرت نیمههادیها گسترش یافت – دویچه بانک
دویچه بانک میگوید ضعف سهام فناوری از مگنیفیسنت 7 و اپل به بازارهای آسیا سرایت کرده و بر احساس ریسک و قراردادهای آتی سهام آمریکا فشار آورده است. با این حال، رشد سهام نیمههادیها به رهبری Micron و همچنین عملکرد بهتر سهام کوچک و وزنی-مساوی نشان میدهد که تصویر کلی بازار آمریکا از تیتر «رالی فناوری» متوازنتر است.
تحلیل
این خبر از منظر FX عمدتاً یک شوک «ریسکگریز» است، زیرا افت شدید سهام فناوری در آسیا و تضعیف قراردادهای آتی آمریکا معمولاً تقاضا برای داراییهای امن را بالا میبرد. در چنین فضایی، ارزهای پناهگاه مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس میتوانند در کوتاهمدت حمایت شوند، هرچند اگر افت سهام بهصورت گسترده به رشد جهانی لطمه بزند، انتظارات برای سیاست پولی انبساطیتر در ژاپن/اروپا نیز میتواند اثر را محدود کند. از سوی دیگر، برتری نیمههادیها و کوچکسهمها نشان میدهد فشار فروش بیشتر در بخش مگکپهای رشد متمرکز است تا یک رکود فراگیر، بنابراین اثر منفی بر دلار آمریکا لزوماً خطی نیست؛ در محیط ریسکگریز، USD نیز میتواند از جریانهای امن بهره ببرد، اما اگر بازارها کاهش نرخهای فدرال رزرو را بیشتر قیمتگذاری کنند، بازدهی خزانهداری و در نتیجه دلار ممکن است زیر فشار قرار گیرد. برای ارزهای چرخهای و وابسته به تجارت مانند AUD، NZD و تا حدی KRW، ریسک کوتاهمدت منفی است، چون افت فناوری و ضعف بازارهای آسیایی معمولاً بر انتظارات رشد و صادرات فشار میآورد. در اروپا نیز افت آتیها و کاهش اشتهای ریسک میتواند EUR را در برابر USD و ارزهای امن ضعیفتر کند.
