رالی سهام فناوری، آتیهای بازار سهام را تقویت کرد – دویچه بانک
دویچه بانک میگوید چشمانداز قوی درآمد میکرون بار دیگر امیدها به رشد مبتنی بر هوش مصنوعی را زنده کرده و پس از افتهای اخیر، به آتیهای نزدک ۱۰۰ و S&P 500 جان تازهای داده است. همزمان با کاهش قیمت نفت برنت و بهبود گستردهتر ریسکپذیری، بازارهای آسیایی عمدتاً صعودی بودند؛ هرچند هنگسنگ خلاف جهت حرکت کرد.
تحلیل
این خبر از منظر FX عمدتاً یک سیگنال «ریسکپذیری» است. تقویت سهام فناوری و بازگشت خوشبینی نسبت به AI میتواند تقاضا برای داراییهای پرریسک را افزایش دهد و در کوتاهمدت به نفع ارزهای کالامحور و حساس به چرخه جهانی مثل AUD و بهویژه KRW و تا حدی JPY از مسیر جریانهای سهام آسیایی عمل کند، هرچند تضعیف محسوس یوآن هنگکنگ/هنگسنگ این اثر را کامل نمیکند. در آمریکا، رشد آتیهای سهام در کنار افت نفت برنت میتواند فشار نزولی خفیفی بر انتظارات تورمی وارد کند؛ اگر این روند ادامه یابد، ممکن است بازدهی اوراق و در نتیجه دلار آمریکا کمی نرمتر شود، چون بازار کمتر نیاز به قیمتگذاری سیاست پولی انقباضیتر خواهد داشت. از طرف دیگر، افت نفت برای ارزهای مرتبط با انرژی مانند CAD و NOK منفی است، چون از کانال تجارت و درآمدهای صادراتی بر آنها فشار میآورد. جمعبندی اینکه اثر غالب، بهبود سنتیمنت ریسک و چرخش موقت از دلار و داراییهای دفاعی به سمت سهام و ارزهای بتا-بالا است، اما شدت آن به پایداری رشد سهام فناوری و ادامه افت انرژی وابسته خواهد بود.
