افت سهام با نگرانیهای جنگی
رالی اخیر بازارهای سهام اروپا با افزایش نگرانیها درباره ازسرگیری درگیری میان آمریکا و ایران، یا دستکم بازگشت احتمالی محدودیتها علیه ایران، متوقف شده است. بازارها بهویژه در اروپا از چشمانداز افزایش هزینههای انرژی آسیب دیدهاند؛ در والاستریت نیز شاخص داوجونز تحت فشار بوده، هرچند سهام فناوری پس از افتهای قبلی کمی حمایت شدهاند.
تحلیل
این خبر از مسیر «ریسکگریزی» و «شوک انرژی» برای بازارهای ارز مهم است. تشدید تنشهای ژئوپولیتیک در خاورمیانه معمولاً باعث افزایش قیمت نفت و انتظارات تورمی میشود؛ در نتیجه بازدهی اوراق و لحن بانکهای مرکزی میتواند متمایل به انقباض بیشتر شود. برای اروپا، وابستگی بالاتر به واردات انرژی بهمعنای فشار منفی بر رشد، تضعیف تراز تجاری و افزایش آسیبپذیری یورو و ارزهای چرخهای است. در مقابل، دلار آمریکا در فاز ریسکگریزی اغلب از تقاضای پناهگاه امن حمایت میشود، هرچند اگر جهش نفت تورم آمریکا را بالا ببرد و انتظارات نرخ بهره فدرالرزرو را تغییر دهد، اثر نهایی میتواند ترکیبی باشد. ین ژاپن نیز معمولاً از حالت امن منتفع میشود، در حالیکه ارزهای کالامحور مانند دلار کانادا و دلار استرالیا بسته به شدت رشد قیمت نفت و جهت ریسکپذیری، واکنشی دوگانه نشان میدهند. اگر تنشها فروکش کند، بخشی از این حرکت معکوس میشود و سهام/ارزهای پرریسک میتوانند بازیابی شوند.
