رالی سهام با امید به کاهش تنشهای ایران – دانسکه بانک
دانسکه گزارش میدهد که احساس ریسکپذیری در بازارهای جهانی بسیار مثبت شد و شاخصهای سهامی صعود کردند. محرک اصلی این حرکت، اظهارات دونالد ترامپ درباره نزدیک بودن توافق میان آمریکا و ایران بود؛ توافقی که میتواند بر بازگشایی تنگه هرمز و محدودسازی برنامه هستهای ایران متمرکز باشد. همزمان، نفت بهشدت افت کرد و با فشار بر بخش انرژی، سهام چرخهای و شاخصهای آمریکایی رشد قابلتوجهی ثبت کردند.
تحلیل
این خبر از منظر FX عمدتاً از کانال «ریسکآن/ریسکآف» و قیمت انرژی منتقل میشود. کاهش نگرانی از تشدید تنش در خاورمیانه، تقاضا برای داراییهای امن را کم کرده و به نفع ارزهای پرریسک و چرخهای مانند AUD، NZD و تا حدی NOK است؛ در مقابل، ین ژاپن و فرانک سوئیس معمولاً در چنین محیطی تحت فشار قرار میگیرند. افت محسوس نفت برای ارزهای کالامحورِ صادرکننده انرژی مانند دلار کانادا و کرون نروژ یک عامل منفی است، زیرا چشمانداز درآمدهای صادراتی و تورم داخلی را تضعیف میکند. برای دلار آمریکا اثر خالص معمولاً خنثی تا کمی منفی است: از یکسو بهبود اشتها برای ریسک میتواند بخشی از تقاضای پناهگاه امن USD را کاهش دهد، اما اگر بازار قیمتگذاری کاهش ریسک ژئوپلیتیک را با افت بیشتر بازدهی اوراق و انتظارات تورمی انرژی همراه کند، اثر نهایی به مسیر نرخهای بهره و بازدهی حقیقی وابسته میشود. در مجموع، این خبر بیشتر به نفع سهام جهانی و ارزهای حساس به چرخه رشد است و به ضرر ارزهای امن و صادرکنندگان انرژی.
