سرمایهگذاران ریسکهای ایران و رشد فناوری اطلاعات را میسنجند – دانسکه بانک
بازار سهام در پایان هفته تحت فشار قرار گرفت و اینبار نگرانیهای تازه درباره ایران و احتمال تشدید تنشها در تنگه هرمز محرک اصلی بود. همزمان با رشد قیمت نفت، چرخش به سمت داراییهای دفاعی تقویت شد؛ با این حال، دانسکه بانک تأکید میکند که نگاه سرمایهگذاران باید همچنان بر اقتصاد قوی و رشد بسیار بالای سود شرکتهای فناوری، بهویژه در آسیا و آمریکا، متمرکز بماند.
تحلیل
از منظر کلان و ارزی، این خبر در کوتاهمدت یک شوک ریسکگریز محسوب میشود. افزایش نگرانیهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه معمولاً به رشد بهای نفت، تقویت تقاضا برای داراییهای امن و تضعیف ارزهای حساس به ریسک منجر میشود؛ زیرا بالا رفتن نفت میتواند انتظارات تورمی را در اقتصادهای واردکننده انرژی تشدید کند و مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی را اندکی پیچیدهتر سازد. در مقابل، ارزهای کالامحور و صادرکنندگان انرژی از این وضعیت منتفع میشوند، در حالی که ارزهای وابسته به چرخه رشد جهانی و سهام فناوری در صورت تداوم افت ریسکپذیری میتوانند تحت فشار قرار گیرند. با این حال، اگر تنشها به اختلال پایدار در عرضه نفت منجر نشود، اثر FX احتمالاً بیشتر از جنس نوسان کوتاهمدت خواهد بود تا تغییر روند بنیادی؛ بنابراین برای دلار آمریکا نقش «پناهگاه امن» و برای ین ژاپن و فرانک سوئیس تقاضای دفاعی میتواند غالب شود، در حالی که دلارهای کالایی مانند CAD و NOK از نفت حمایت میگیرند. از سوی دیگر، اگر بازارها دوباره بر رشد قوی اقتصاد و سودآوری IT تمرکز کنند، بخشی از این چرخش دفاعی میتواند برگشت کند و فشار ریسکگریزی فروکش کند.
