شَنابلِ بانک مرکزی اروپا: «برای رسیدن به هدف ۲٪، به افزایش بیشتر نرخ بهره نیاز است»
ایزابل شَنابل، عضو هیئتمدیره بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که از منظر فعلی، برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی بانک مرکزی، افزایشهای بیشتر نرخ بهره لازم است. او همچنین تأکید کرد که جنگ، تورم و رشد اقتصادی در تعیین زمان و اندازه هرگونه افزایش بعدی نقش خواهند داشت.
تحلیل
این اظهارات لحن سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا را بهطور محسوسی انقباضیتر میکند و انتظارات بازار برای اوج نرخ بهره و مدتزمان ماندگاری آن را به سمت سطوح بالاتر سوق میدهد. از منظر انتقالی، پیام «افزایش بیشتر نرخها» معمولاً از طریق تقویت بازدهی اوراق یورویی، حمایت از اسپرد نرخ بهره به نفع یورو و کاهش جذابیت موقعیتهای فروش یورو عمل میکند. در عین حال، اشاره به «تابآوری نسبی اقتصاد» به ECB اجازه میدهد تا در برابر دادههای تورمی چسبندهتر، سیاست سختگیرانهتری را توجیه کند؛ اما وابستگی به جنگ، تورم و رشد نشان میدهد که مسیر سیاست همچنان دادهمحور و نامطمئن است. در کوتاهمدت، این پیام میتواند افتهای یورو را محدود کند و در برابر دلار، بهویژه اگر فدرال رزرو موضعی کمتر انقباضی داشته باشد، از EUR حمایت نسبی ایجاد کند. با این حال، اگر بازارها این لحن را قبلاً قیمتگذاری کرده باشند، اثر صعودی یورو بیشتر از کانال کاهش فشار نزولی خواهد بود تا یک جهش پایدار.
