ناگلِ بانک مرکزی اروپا: بازگشت عرضه نفت به حالت عادی ماهها زمان میبرد
یواخیم ناگل، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا و رئیس بوندسبانک، اعلام کرد که حتی با نهایی شدن چارچوب صلح آمریکا و ایران، چشمانداز کاهش سریع فشار تورمی بسیار ضعیف است. او تأکید کرد اگر تنگه هرمز بهزودی قابل کشتیرانی شود، بازگشت عرضه نفت به سطح عادی همچنان ماهها زمان خواهد برد.
تحلیل
این اظهارات از منظر بازار ارز و سیاست پولی، یک پیام هاوکیش برای یورو محسوب میشود؛ زیرا تداوم اختلال در عرضه انرژی و بالا ماندن قیمت نفت، انتظارات تورمی منطقه یورو را در سطح بالاتر نگه میدارد. در چنین شرایطی، احتمال اینکه بانک مرکزی اروپا مجبور شود برای مدت طولانیتری نرخهای بهره را در سطوح بالاتر حفظ کند، افزایش مییابد؛ عاملی که در کوتاهمدت میتواند از یورو حمایت کند. با این حال، اگر شوک انرژی بهقدری شدید باشد که رشد اقتصادی و مصرف خانوار را تضعیف کند، اثر نهایی بر یورو میتواند دوگانه شود: از یکسو حمایت از طریق شکاف نرخ بهره، و از سوی دیگر فشار ناشی از ریسک رکود. برای بازارهای مرتبط، نفت خام از این پیام بهطور مستقیم منتفع میشود و انتظارات برای USD، از مسیر تقاضای پناهگاه امن در دورههای تنش ژئوپلیتیک، میتواند اندکی تقویت شود. در مجموع، این خبر بیشتر به نفع EUR در کانال سیاست پولی و به نفع نفت در کانال ریسک عرضه است.
