لاگارد: بانک مرکزی اروپا میتواند بدون ترس برای مهار تورم نرخها را افزایش دهد
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، با لحنی متمایل به سیاست انقباضی تأکید کرد که ECB میتواند برای مقابله با تورم نرخ بهره را افزایش دهد، بدون آنکه نگران آسیب شدید به اقتصاد یا ثبات مالی باشد. او همچنین هشدار داد که در سالهای آینده احتمال بروز شوکهایی وجود دارد که تورم را دوباره از هدف دور میکنند.
تحلیل
این اظهارات از منظر فاندامنتال سیگنالی هاوکیش برای یورو محسوب میشود، زیرا نشان میدهد بانک مرکزی اروپا هنوز ریسک تورم را بر ریسک کندشدن رشد اقتصادی اولویت میدهد. پیام اصلی سخن لاگارد این است که بهبود تابآوری سیستم مالی اروپا، دست بانک مرکزی را برای ادامه یا حتی تشدید سیاست انقباضی باز گذاشته است؛ در نتیجه بازار باید احتمال مسیر نرخهای بالاتر یا ماندگاری نرخهای بالا را بیشتر در قیمتگذاری لحاظ کند. از کانال نرخ بهره، این موضوع میتواند بازدهی اوراق یورویی و جذابیت نسبی داراییهای یورویی را تقویت کند و به حمایت از EUR منجر شود. با این حال، اگر دادههای رشد و اعتبارسنجی اقتصاد منطقه یورو ضعیف بماند، اثر مثبت بر یورو ممکن است محدود شود؛ اما در کوتاهمدت، لحن لاگارد بیشتر به نفع تقویت EUR و افزایش انتظارات برای سیاست سختگیرانهتر ECB است.
