اسکریوا از بانک مرکزی اروپا: باید اثرات دور دوم بر دستمزدها را زیر نظر داشته باشیم

این پیام در مجموع لحن نسبتاً متمایل به انقباض برای یورو دارد، زیرا تأکید بر رصد اثرات دور دوم دستمزدها به معنای نگرانی از چسبندگی تورم خدمات و احتمال انتقال فشار قیمتی از کالاها به دستمزد و سپس به تورم هسته است. از منظر FX، چنین سیگنالی می‌تواند انتظارات بازار برای کاهش سریع نرخ بهره توسط ECB را محدود کند و بازدهی اوراق اروپایی را در کوتاه‌مدت حمایت نماید، که معمولاً برای یورو مثبت است. با این حال، اگر بازار این اظهارنظر را صرفاً تکرار موضع محتاطانه و نه سیگنال سیاستی تازه تلقی کند، اثر آن بر EUR محدود خواهد بود. نتیجه نهایی وابسته به داده‌های تورم و رشد دستمزدهاست؛ هرچه شواهد پایداری تورم خدمات بیشتر شود، احتمال حفظ نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر افزایش یافته و یورو حمایت می‌شود، در غیر این صورت اثر خنثی یا موقت خواهد بود.