سِیاستگذار بانک مرکزی اروپا از همکارانش خواست تا انتشار پیشبینیهای جدید از افزایش بیشتر نرخها خودداری کنند
پیرو سیپولونه، عضو هیئتمدیره بانک مرکزی اروپا، از همکارانش خواست تا پیش از انتشار پیشبینیهای اقتصادی جدید، از هرگونه افزایش بیشتر نرخ بهره خودداری کنند. این موضع نشان میدهد که درون ECB تمایل به مکث و ارزیابی دادههای تازه، بهویژه چشمانداز تورم و رشد، در حال تقویت است.
تحلیل
این اظهارنظر از منظر بازار ارز بهطور کلی سیگنالی متمایل به dovish برای یورو محسوب میشود، زیرا احتمال تداوم چرخه انقباض پولی را تا حدی به تعویق میاندازد. وقتی یکی از اعضای کلیدی ECB خواستار صبر تا انتشار پیشبینیهای جدید میشود، بازار این پیام را دریافت میکند که بانک مرکزی ممکن است برای جلوگیری از بیشانقباضی، در تصمیمگیری محتاطتر عمل کند؛ در نتیجه انتظارات نرخ بهره آتی کاهش یافته و مزیت بازدهی یورو در برابر ارزهایی که مسیر نرخ بالاتری دارند محدود میشود. از سوی دیگر، اگر دادههای تورمی منطقه یورو همچنان چسبنده بماند، این لحن میتواند موقتی تلقی شود؛ اما در کوتاهمدت اثر غالب معمولاً فشار نزولی بر EUR است. کانال انتقال اصلی، تعدیل انتظارات نرخ بهره، افت بازده اوراق منطقه یورو و کاهش جذابیت نسبی یورو در برابر دلار و برخی ارزهای دیگر است. با توجه به حساسیت بالای EUR/USD به راهنماییهای ECB، این خبر میتواند به نفع دلار و به زیان یورو عمل کند، مگر آنکه دادههای بعدی تورم/رشد، موضع بانک مرکزی را دوباره به سمت انقباض سوق دهند.
