شاخص داوجونز صنعتی تاریخساز شد، اما دوباره عقب نشست
شاخص داوجونز برای نخستینبار از 53 هزار واحد عبور کرد و سپس بخش زیادی از رشد اولیه را از دست داد؛ در حالی که S&P 500 و نزدک عملکرد بهتری داشتند. این حرکت بیشتر ناشی از چرخش سرمایه میان سهام تکنولوژی و سایر بخشها بود تا یک تقویت پایدار در کل بازار. دادههای خدمات ISM و اظهارنظرهای متمایل به انقباض از سوی یکی از مقامات فدرال رزرو نیز نشان داد که بازار همچنان با سناریوی نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر روبهرو است.
تحلیل
از منظر کلان و ارزی، این خبر در درجه نخست به نفع دلار آمریکا از مسیر انتظارات نرخ بهره و تداوم سیاست پولی نسبتاً انقباضی است. عبور موقت داوجونز از یک سطح تاریخی، بهخودیخود اثر مستقیم FX ندارد، اما ترکیب آن با دادههای خدمات قویتر از انتظار در بخش اشتغال و کاهش قیمتهای پرداختی، نشان میدهد اقتصاد آمریکا هنوز آنقدر مقاوم است که فدرال رزرو را به حفظ موضع سختگیرانه یا حتی باز نگه داشتن گزینه افزایش نرخ ترغیب کند؛ این موضوع از بازدهی اوراق خزانه و در نتیجه USD حمایت میکند. در مقابل، چرخش ریسک از سهام تکنولوژی به سمت سایر بخشها و بازگشت سریع خریداران پس از افت اولیه، به معنای بهبود نسبی risk sentiment است که میتواند از ارزهای پرریسک مانند AUD و NZD حمایت کند، اما این اثر در کوتاهمدت احتمالاً زیر سایه دلار قویتر محدود میماند. برای ین ژاپن، اگر بازدهی آمریکا بالا بماند و بازار نرخها را همچنان hawkish قیمتگذاری کند، فشار نزولی بر JPY ادامه خواهد داشت. در مجموع، تا پیش از انتشار دقایق FOMC، ریسک اصلی برای بازار FX این است که لحن فدرال رزرو از آنچه اکنون قیمتگذاری شده سختگیرانهتر ظاهر شود؛ در آن صورت دلار میتواند موج دیگری از تقویت را تجربه کند و داراییهای ریسکی و فلزات گرانبها تحت فشار قرار گیرند.
