نفت خام زیر نظر حوثیها؛ هدفگیری آخرین مسیر صادراتی که هنوز کار میکند
بهای نفت WTI پس از تهدید حوثیها علیه تأسیسات نفتی عربستان و مسیرهای کشتیرانی، ابتدا جهش کرد اما سپس بخش عمده رشد را از دست داد و نزدیک 79 دلار معامله شد. این خبر در کنار تشدید تنشها میان آمریکا، ایران و بازیگران نیابتی، ریسک اختلال عرضه در خلیج فارس و دریای سرخ را بالا برده است.
تحلیل
این خبر از کانال «ریسک عرضه» بهطور مستقیم بر بازار انرژی و بهطور غیرمستقیم بر بازار ارز اثر میگذارد. تهدید به حمله به زیرساختهای نفتی عربستان و احتمال اختلال در مسیرهای جایگزین صادراتی، پریمیوم ژئوپلیتیک نفت را بالا میبرد و در صورت تحقق، میتواند قیمت WTI و برنت را تقویت کند. نفت بالاتر معمولاً از یکسو انتظارات تورمی جهانی را افزایش میدهد و از سوی دیگر میتواند به سود دلار آمریکا بهعنوان دارایی امن و ارز فاکتورینگ نفت در دورههای تنش کمک کند، هرچند اثر خالص دلار به واکنش ریسکگریزی بازار و مسیر بازدهی اوراق بستگی دارد. برای ارزهای وابسته به واردات انرژی مانند یورو، ین و تا حدی پوند، افزایش قیمت نفت میتواند فشار منفی از مسیر تراز تجاری و هزینه انرژی ایجاد کند. در مقابل، دلار کانادا معمولاً از نفت بالاتر حمایت میگیرد، اما اگر جهش نفت ناشی از شوک ژئوپلیتیک و افت اشتهای ریسک باشد، اثر مثبت آن ممکن است با تقویت USD خنثی شود. در مجموع، پیام اصلی خبر افزایش نااطمینانی عرضه است؛ بنابراین تا زمانی که حملهای تأییدنشده باشد، بازار بیشتر به پریمیوم ریسک کوتاهمدت واکنش میدهد تا یک روند پایدار، اما هر ضربه واقعی به صادرات عربستان یا تنگه بابالمندب میتواند قیمت انرژی را در یک سطح بالاتر تثبیت کند و انتظارات سیاستگذاری بانکهای مرکزی را نیز تحت تأثیر قرار دهد.
