نفت خام دوباره پریمیوم جنگی خود را بازمییابد؛ وصلهٔ ورسای در حال فروپاشی است
نفت خام WTI با جهشی بیش از ۳.۵ درصدی به محدوده ۷۴.۵۰ دلار رسیده است، زیرا آمریکا حملات جدیدی علیه اهداف نظامی ایران در اطراف تنگه هرمز آغاز کرده و تنشهای ژئوپلیتیک دوباره به بازار بازگشته است. همزمان، لغو معافیت تحریمی صادرات نفت ایران و تهدید به تلافیجویی، نگرانی از اختلال عرضه را افزایش داده است. با این حال، مقاومتهای تکنیکال و همچنین ریسکهای تقاضا از سمت اقتصاد چین میتواند دامنه رشد را محدود کند.
تحلیل
این خبر در درجه نخست از کانال شوک عرضه و افزایش پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک بر بازار انرژی اثر میگذارد. تشدید درگیریها در اطراف تنگه هرمز بهطور مستقیم احتمال اختلال در عبور نفتکشها را بالا میبرد و از آنجا که این مسیر برای جریان بخش قابلتوجهی از صادرات خلیج فارس حیاتی است، قیمت WTI و Brent را در کوتاهمدت حمایت میکند. با این حال، واکنش قیمت فعلاً زیر مقاومتهای کلیدی و زیر میانگینهای متحرک مهم مانده که نشان میدهد بازار هنوز سناریوی اختلال پایدار و گسترده را بهطور کامل قیمتگذاری نکرده است. از منظر FX، افزایش نفت معمولاً به سود ارزهای کالامحور و تولیدکنندگان انرژی تمام میشود، در حالی که برای ارزهای واردکننده انرژی و نیز ارزهایی که با افت ریسکپذیری جهانی تضعیف میشوند، فشار منفی ایجاد میکند. لغو معافیت صادرات ایران همچنین میتواند عرضه جهانی را محدودتر کند و در صورت تداوم، انتظارات تورمی را در اقتصادهای واردکننده انرژی بالا ببرد؛ این موضوع در نهایت میتواند بر مسیر نرخهای بهره، انتظارات بانکهای مرکزی و قیمتگذاری دلار آمریکا اثر بگذارد. در سمت مقابل، اگر دادههای چین ضعیف باشد، نگرانی از افت تقاضای جهانی میتواند بخشی از اثر صعودی ژئوپلیتیک را خنثی کند. جمعبندی اینکه تا زمانی که تنشها فروکش نکند، تمایل کوتاهمدت بازار به سمت تقویت نفت و داراییهای پناهگاه و تضعیف داراییهای ریسکی باقی میماند.
