تعرفهها بهعنوان حامی موقت در برابر ریسکهای تقاضا برای مس | تیدی سکیوریتیز
تیدی سکیوریتیز میگوید فروش سنگین معاملهگران الگوریتمی و تمرکز بازار بر ضعف تقاضا، بر قیمت مس فشار آورده است. هرچند ابهام درباره تصمیم تعرفهای آمریکا میتواند در کوتاهمدت از قیمتها حمایت کند، اما کاهش پرمیومهای فیزیکی در چین و رشد موجودیهای تجاری نشان میدهد تصویر تقاضا در حال تضعیف است.
تحلیل
از منظر کلان، این خبر بیشتر به یک سیگنال نزولی برای داراییهای چرخهای و ارزهای حساس به رشد جهانی تعبیر میشود. حمایت احتمالی ناشی از تعرفههای آمریکا میتواند از مسیر افزایش نااطمینانی تجاری و محدود شدن عرضه مؤثر، بهطور موقت قیمت مس را تقویت کند؛ اما اثر اصلی بازار در حال حاضر از سمت افت تقاضای چین، افزایش موجودیهای تجاری و ضعف پرمیومهای فیزیکی میآید که نشاندهنده کندتر شدن مصرف واقعی است. برای بازار ارز، چنین ترکیبی معمولاً به معنای کاهش اشتهای ریسک، فشار بر ارزهای کالامحور و تقویت نسبی دلار آمریکا بهعنوان پناهگاه و همچنین از کانال تضعیف انتظارات رشد جهانی است. با این حال، چون تیدی سکیوریتیز تأکید میکند فروش سیستماتیک تا حوالی 13,000 دلار به ازای هر تن تشدید میشود، ریزش فعلی هنوز میتواند بهصورت مقطعی توسط جریانهای تجاری و سفتهبازی کنترل شود. در مجموع، تا وقتی نشانهای از بهبود تقاضای چین یا چرخش در سیاست تجاری آمریکا دیده نشود، ریسک نزولی برای مس و سایر فلزات پایه غالب است.
