تعویق تعرفهها، صعود مس را تعدیل کرد – TD Securities
TD Securities میگوید مس همچنان تحت فشار است، زیرا عدم انتشار بهموقع بهروزرسانی تعرفههای بخش 232 در 30 ژوئن، یک ریسک نزدیکمدت سمت عرضه را از بین برد و مومنتوم کوتاهمدت را تضعیف کرد. در حالیکه خطرات تعرفهای و پراکندگی موجودیها از مس حمایت میکنند، پسزمینه ضعیفتر تقاضا مانع از رشد بیشتر قیمت میشود.
تحلیل
این خبر در کوتاهمدت بیشتر از منظر انتظارات تورمی، جریانهای سفتهبازانه و احساس ریسک بازار اهمیت دارد تا از کانال مستقیم FX. حذف ریسک قریبالوقوع تعرفه بر مس، فشار صعودی را از قیمت این فلز صنعتی کم کرده و میتواند بخشی از انتظارات تورمی کالا-محور را در حاشیه تضعیف کند؛ در نتیجه، از منظر کلان، کمی از حمایت احتمالی برای ارزهای کالامحور مانند دلار استرالیا و دلار کانادا کاسته میشود. از سوی دیگر، کاهش موقعیتهای سفتهبازانه و ضعف مومنتوم نشان میدهد بازار فعلاً برای یک موج صعودی جدید در داراییهای چرخهای آمادگی ندارد، که معمولاً به نفع دلار آمریکا بهعنوان دارایی امن نسبی تمام میشود. با این حال، باقیماندن ریسک تعرفهها و پراکندگی موجودیها، کف قیمتی مس را حفظ میکند و مانع از شکلگیری فشار نزولی شدید بر ارزهای کالامحور میشود. برای فدرالرزرو نیز این خبر بهتنهایی سیگنال مهمی برای سیاست پولی نیست، اما هرگونه افت یا ثبات ضعیف در فلزات صنعتی میتواند در حاشیه به تداوم روایت تورم ملایمتر و نرمی انتظارات نرخ بهره کمک کند.
