یوان چین: کندی رشد چین بر CNY در برابر دلار آمریکا فشار می‌گذارد – کومرتس‌بانک

این گزارش برای یوان چین به‌طور کلی سیگنال نزولی دارد، زیرا کند شدن سودآوری صنعتی و ضعف تقاضای داخلی، انتظارات رشد را تضعیف کرده و می‌تواند بازار را به سمت برآورد سیاست پولی انبساطی‌تر سوق دهد. اگر PMIها واقعاً وارد ناحیه انقباض شوند، فشار بر مقامات برای حمایت از اقتصاد افزایش می‌یابد؛ هرچند بازار در حال حاضر تا حدی کاهش نرخ را از قیمت‌ها خارج کرده است، همین فاصله میان داده‌های ضعیف و انتظارات نسبتاً محدود سیاستی می‌تواند باعث نوسان و تمایل به تضعیف CNY شود. از منظر FX، ضعف رشد و احتمال حمایت بیشتر از سوی PBoC معمولاً به افزایش USD/CNY و USD/CNH منجر می‌شود، مگر آنکه محرک‌های صادراتی یا سیاست‌های هدفمند اعتباری بتوانند به‌سرعت اعتماد را ترمیم کنند. تأکید پکن بر خودکفایی فناورانه و صنایع پیشرفته در میان‌مدت مثبت ساختاری است، اما در افق کوتاه‌مدت جایگزین کافی برای ضعف مصرف و سرمایه‌گذاری نیست.