دلار کانادا: ابهام پیرامون USMCA بر لونی فشار میآورد – ING
ING میگوید بازبینی توافق تجاری USMCA میان آمریکا، کانادا و مکزیک احتمالاً با تأخیر روبهرو میشود و این فرایند میتواند به دور تازهای از چانهزنی تجاری منجر شود. از نگاه این بانک، ابهام تجاری، دلار آمریکای قوی و موضع متمایل به تسهیل بانک مرکزی کانادا از دلار کانادا حمایت نمیکنند.
تحلیل
این خبر از منظر FX برای دلار کانادا ماهیتاً منفی است، زیرا سه کانال همزمان علیه CAD عمل میکنند: نخست، ریسکهای ناشی از بازنگری USMCA میتواند انتظارات نسبت به جریانهای تجاری و سرمایهگذاری کانادا را تضعیف کند و حتی در صورت طولانی شدن مذاکرات، عدمقطعیت را بر تراز تجاری و چشمانداز رشد سایهافکن کند. دوم، قدرت عمومی دلار آمریکا در محیط ریسکگریز، جفت USD/CAD را از سمت دلار آمریکا پشتیبانی میکند. سوم، اگر بانک مرکزی کانادا در برابر جهش تورمی اخیر موضعی نسبتاً dovish داشته باشد و تمایل به نادیده گرفتن فشارهای قیمتی داشته باشد، بازده واقعی و انتظارات نرخ بهره کانادا در مقایسه با آمریکا کمتر جذاب میشود. در نتیجه، اختلاف نرخها و احساسات بازار به نفع USD/CAD است و ماندگاری بالای 1.42 منطقی به نظر میرسد؛ در سناریوی تشدید اختلافات تجاری یا ادامه قدرتگیری دلار، حرکت به سمت 1.45 نیز دور از ذهن نیست.
