دلار کانادا با نرمتر شدن دادههای تورم PCE آمریکا و کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره آمریکا، بازگشت کرد
تورم شاخص PCE آمریکا در ماه مه بهصورت سالانه 4.1٪ ثبت شد که مطابق انتظار بود، اما رشد ماهانه آن 0.4٪ و کمتر از برآورد بازار بود. این موضوع همراه با افت قیمت نفت و سیگنالهای محتاطانهتر از سوی بانک مرکزی کانادا باعث شد انتظارات برای افزایش نرخ بهره در آمریکا و کانادا تعدیل شود. در نتیجه، دلار کانادا بخشی از افتهای قبلی را جبران کرد، هرچند شکاف نرخ بهره آمریکا و کانادا همچنان به نفع دلار آمریکا باقی مانده است.
تحلیل
این خبر از کانال انتظارات سیاست پولی و قیمت انرژی، برای دلار کانادا اثر دوگانه دارد. از یکسو، چاپ PCE آمریکا که کمتر از اجماع ماهانه بود، بازار را به این جمعبندی رساند که فشارهای تورمی در آمریکا احتمالاً به اوج نزدیک شده یا از آن عبور کردهاند؛ بنابراین احتمال افزایش نرخهای فدرال رزرو کاهش یافته و در نتیجه بخشی از حمایت بنیادی دلار آمریکا تضعیف میشود. از سوی دیگر، افت نفت تا سطوح پیش از جنگ بهطور مستقیم برای CAD منفی است، چون نفت بزرگترین کالای صادراتی کاناداست و کاهش آن هم تراز تجاری و هم درآمد ارزی را تحت فشار میگذارد. با این حال، چون بازارها اکنون انتظارات انقباضی BoC را نیز بهطور محسوس پایین آوردهاند، برتری نرخ بهرهای کانادا نسبت به گذشته کمتر شده و همین امر مانع از تقویت پرقدرت CAD میشود. جمعبندی این است که واکنش کوتاهمدت CAD عمدتاً از ضعف USD ناشی از داده تورمی نرمتر و از ریسکپذیری نسبی بازار حمایت میگیرد، اما تا زمانی که نفت ضعیف بماند و شکاف سیاست پولی با آمریکا بهطور معنادار بسته نشود، پایداری صعود CAD محدود خواهد بود.
