کانادا: رشد ضعیفتر و تداوم سیاست انقباضینشده بانک مرکزی کانادا – NBC
بانک نشنال کانادا پیشبینی رشد تولید ناخالص داخلی کانادا برای ۲۰۲۶ را به ۰.۷٪ کاهش داده و معتقد است اقتصاد این کشور همچنان از رشد بالای آمریکا عقب میماند. از نگاه این مؤسسه، ضعف فعالیت اقتصادی اثر جهش اخیر تورم را خنثی کرده و با کنترل شدن فشارهای هستهای و کاهش ریسکهای انرژی، بانک مرکزی کانادا احتمالا نرخها را تا ۲۰۲۷ بدون تغییر نگه میدارد.
تحلیل
این خبر از منظر FX برای دلار کانادا (CAD) عموماً خنثی تا کمی منفی است. کاهش برآورد رشد به ۰.۷٪ نشان میدهد شکاف رشد با اقتصاد آمریکا ادامهدار خواهد بود؛ شکافی که معمولاً از طریق تضعیف انتظارات نرخ بهره، کاهش جذابیت داراییهای کانادایی و تقویت انتظارات برای سیاست پولی انبساطیتر به نفع CAD عمل نمیکند. با این حال، چون بازار فعلاً نیز عمدتاً ثبات نرخ بهره بانک مرکزی کانادا را قیمتگذاری کرده، اثر فوری ممکن است محدود باشد. از سمت تورم، آرام شدن فشارهای هستهای و فروکش کردن ریسکهای انرژی، دست BoC را برای حفظ نرخها باز میگذارد و احتمال واکنش تند صعودی یا نزولی در بازدهی کوتاهمدت اوراق را کاهش میدهد. در مجموع، تا زمانی که رشد داخلی ضعیف بماند و فدرال رزرو آمریکا نسبتاً انقباضیتر از BoC ظاهر شود، جفتارز USD/CAD تمایل بیشتری به صعود خواهد داشت، مگر اینکه دادههای کانادا بهطور غیرمنتظرهای بهبود یابد یا قیمت نفت بهطور معناداری حمایتگر CAD شود.
