پوند بریتانیا روز را می‌برد اما همچنان در همان تله گیر کرده است

این خبر از منظر بنیادی یک محرک دووجهی برای پوند است. از یک سو، جهش بیش از ۶ درصدی نفت و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک از مسیر تورم انرژی، انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک انگلستان را تقویت کرده و به نفع GBP عمل می‌کند؛ زیرا بازار اکنون حتی احتمال افزایش ۲۵ واحدی تا پایان سال را به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده است. از سوی دیگر، همین شوک انرژی به رشد واقعی اقتصاد آسیب می‌زند: خدمات که موتور اصلی اقتصاد بریتانیاست، در حال انقباض است، اشتغال در حال افت و رشد دستمزدها در مسیر کند شدن قرار دارد. بنابراین BoE با یک معادله دشوار روبه‌روست: تورم چسبنده در برابر ضعف فعالیت اقتصادی. در چنین شرایطی، هرچند لحن نسبتاً تهاجمی بانک انگلستان می‌تواند از پوند حمایت کند، اما تا زمانی که اقتصاد خدماتی وارد فاز بهبود نشود، این حمایت پایدار و روندساز نخواهد بود. از منظر تکنیکال/جریان بازار نیز گیر افتادن GBP/USD زیر میانگین متحرک ۲۰۰روزه و ناتوانی در شکست ناحیه 1.3400 نشان می‌دهد که بازار هنوز برای ادامه صعود قاطع قانع نشده است. در مقابل، موضع محتاطانه/مبهم فدرال رزرو و ماندگاری دلارِ متکی به داده‌های تورمی آمریکا مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی تمیز برای پوند می‌شود. در جمع‌بندی، سوگیری کوتاه‌مدت GBP کمی مثبت است، اما این مثبت بودن شکننده و وابسته به تداوم شوک نفتی و تشدید انتظارات نرخ بهره است؛ در غیر این صورت، ریسک بازگشت به سمت حمایت‌های پایین‌تر همچنان بالاست.