پوند بریتانیا در برابر ین ژاپن از اوج چندساله خود عقبنشینی کرد، در حالی که خطر مداخله توکیو افزایش یافته است
جفتارز GBP/JPY برای دومین روز پیاپی کاهش یافت و از سقف چندساله خود در نزدیکی 219.00 فاصله گرفت. نگرانی از احتمال مداخله مقامهای ژاپنی برای حمایت از ین، در کنار شکاف قابلتوجه نرخهای بهره میان بریتانیا و ژاپن، به نوسان این جفتارز دامن زده است. با این حال، ضعف ریسکهای سیاسی داخلی بریتانیا و خوشبینی به وضعیت مالی این کشور میتواند افت بیشتر را محدود کند.
تحلیل
افت اخیر GBP/JPY بیشتر ناشی از افزایش ریسک مداخله ارزی از سوی مقامات ژاپنی و تقویت تقاضای احتیاطی برای ین است. از منظر بنیادی، شکاف نرخ بهره همچنان به نفع معاملات carry و در نتیجه به سود پوند عمل میکند، زیرا نرخ سیاستی بانک ژاپن با وجود افزایش اخیر هنوز بهمراتب پایینتر از نرخ بانک انگلستان است. با این حال، اگر بازار به این نتیجه برسد که توکیو آماده مداخله مستقیم یا لفظی جدی است، فشار نزولی کوتاهمدت بر GBP/JPY تشدید میشود. در سوی دیگر، تنشهای خاورمیانه و بهبود نسبی ریسکهای داخلی بریتانیا میتواند از پوند حمایت کند و مانع از یک اصلاح عمیق شود. در مجموع، تا زمانی که شکست معتبر زیر سطوح حمایتی با تأیید حجم و تداوم فروش دیده نشود، افت فعلی بیشتر بهعنوان اصلاح درونروندی تلقی میشود تا تغییر کامل فاز روند.
