برنت: تهدید بابالمندب ریسکهای نفت را افزایش میدهد – کومرزبانک
تیم کالا در کومرزبانک میگوید تهدید دوباره ایران برای مسدود کردن تنگه بابالمندب، ریسکهای ژئوپلیتیکی نفت را بالا برده است؛ مسیری مهم برای صادرات عربستان که بخشی از آن از تنگه هرمز منحرف میشود. برنت از جمعه گذشته نزدیک به ۱۲٪ رشد کرده و بانک هشدار میدهد هرگونه محاصره میتواند قیمت نفت را بیشتر افزایش دهد.
تحلیل
این خبر از منظر بازار ارز و کلان، در درجه نخست یک شوک ریسک عرضه برای بازار انرژی محسوب میشود. افزایش قیمت نفت معمولاً از کانال انتظارات تورمی، هزینه حملونقل و فشار بر تراز تجاری واردکنندگان، اثر حمایتی بر ارزهای کالامحور و در عین حال اثر منفی بر ارزهای واردکننده انرژی دارد. در کوتاهمدت، رشد برنت میتواند انتظارات تورمی جهانی را تقویت کند و برای بانکهای مرکزی واردکننده نفت، بهویژه در اروپا و آسیا، فضای سیاستی را پیچیدهتر سازد؛ زیرا تورم بالاتر میتواند کاهش نرخ بهره را به تأخیر بیندازد یا لحن مقامات را محتاطتر کند. از سوی دیگر، تشدید تنش در بابالمندب معمولاً به سمت داراییهای امن، از جمله دلار آمریکا و طلا، جریان ایجاد میکند. با این حال، اگر بازار این ریسک را موقتی بداند، بخش بزرگی از اثر در قیمتگذاری کوتاهمدت نفت منعکس میشود و پس از آن، نوسانپذیری مهمتر از روند خواهد بود. در مجموع، این خبر برای ارزهای واردکننده انرژی مانند JPY، EUR و در بخشی CAD وابسته به ریسک جهانی میتواند منفی باشد، در حالی که برای دلار آمریکا و XAU از مسیر گریز به امن و پوشش تورم، اثر حمایتی دارد. افزایش احتمالی پالایش نفت و رشد واردات نفت خام چین نیز میتواند از منظر تراز پرداختها و تقاضای ارزی، در صورت تداوم، بر CNY فشار نسبی ایجاد کند.
