برنت: بازگشایی تنگه هرمز بر قیمت‌ها فشار نزولی وارد می‌کند – کامرزبانک

از منظر کلان، بازتر شدن مسیر تنگه هرمز به معنای کاهش احتمال اختلال عرضه در یکی از حساس‌ترین گلوگاه‌های انرژی جهان است؛ بنابراین حق‌بیمه ریسک نفت پایین می‌آید و قیمت‌های برنت و WTI تحت فشار نزولی قرار می‌گیرند. این اتفاق معمولاً از کانال تورم جهانی به نفع اوراق قرضه عمل می‌کند، چون انتظارات تورمی و نرخ سربه‌سر کاهش می‌یابد و بازده اسمی می‌تواند تعدیل شود. برای بازار ارز، اثر مستقیم از مسیر کاهش فشار تورمی بر بانک‌های مرکزی است: اگر نفت ارزان‌تر بماند، فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی فضای بیشتری برای حفظ موضع کمتر انقباضی خواهند داشت. در عین حال، افت قیمت انرژی معمولاً به نفع ارزهای واردکننده انرژی و به زیان ارزها/دارایی‌های مرتبط با کالاها و انرژی است. با این حال، چون بخش مهمی از خبر به کاهش ریسک ژئوپلیتیک مربوط است، احساس ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی بهبود می‌یابد که می‌تواند از ارزهای پرریسک‌تر حمایت کند، هرچند فشار بر ارزهای کالامحور و بازار نفت غالب است.