تیلورِ بانک انگلستان: «وارد این شوک با اقتصادی بسیار ضعیف میشویم»
آلن تیلور، سیاستگذار بانک انگلستان، تأکید کرد که حفظ نرخهای بهره در سطوح فعلی و یک «توقفِ طولانیتر» واکنش درست سیاستی است. با این حال، او هشدار داد که اقتصاد بریتانیا در وضعیت بسیار ضعیفی وارد این شوک میشود و در سناریوی بدتر، امکان کاهش سریع نرخها حتی به زیر نرخ خنثی نیز وجود دارد.
تحلیل
این اظهارات در مجموع لحن نسبتاً متمایل به تسهیل پولی را تقویت میکند، هرچند هنوز بهطور کامل به چرخش فوری سیاستی اشاره ندارد. تأکید بر «hold» طولانیمدت نشان میدهد بانک انگلستان در کوتاهمدت مایل است اثرات تورمیِ دستمزد و قیمتهای خدمات را مهار کند، اما اعتراف به ضعف شدید اقتصاد بریتانیا و امکان کاهش سریع نرخها در سناریوی A، انتظارات بازار را به سمت کاهش رشد و در نهایت easing بیشتر سوق میدهد. از منظر FX، این ترکیب معمولاً فشار منفی بر پوند ایجاد میکند، زیرا شکاف انتظارات نرخ بهره با آمریکا و سایر اقتصادهای بزرگ میتواند محدودتر شود و جذابیت نگهداری GBP را کاهش دهد. با این حال، جمله «nothing is off the table» در سناریوی تورمی بدترین حالت، یک بکاستاپ نسبتاً hawkish باقی میگذارد و مانع از شکلگیری فروش سنگین و یکطرفه در پوند میشود. در کوتاهمدت، پیام غالب برای GBP کمی منفی است، اما نه به اندازهای که یک تغییر قطعی به سمت تسهیل فوری را قیمتگذاری کند.
