دلار استرالیا: شکاف بازدهی به سمت ضعف اشاره دارد – BBH

این خبر از منظر FX برای دلار استرالیا در مجموع منفی است، زیرا بازار با احتمال توقف چرخه انقباض RBA در ۴.۳۵٪ و لحن داده‌محور روبه‌روست، در حالی‌که شتاب اقتصادی داخلی نیز ضعیف شده است. رشد کم‌رمق GDP و تضعیف داده‌های اشتغال، ریسک ادامه سیاست پولی انقباضی را کاهش می‌دهد و می‌تواند انتظارات نرخ نهایی را پایین‌تر بیاورد؛ در نتیجه، مزیت بازدهی AUD نسبت به USD محدود می‌شود. از سوی دیگر، اشاره به شکاف بازدهی دوساله استرالیا-آمریکا نشان می‌دهد که اگر فدرال رزرو در موضع نسبتاً سخت‌گیرانه‌تری باقی بماند، فشار نزولی روی AUD از کانال اسپرد نرخ‌ها تشدید خواهد شد. بنابراین، تا زمانی که داده‌های داخلی بهبود محسوسی نشان ندهند یا RBA غافلگیرانه لحن تهاجمی‌تری اتخاذ نکند، ریسک‌ها برای AUD بیشتر به سمت تضعیف متمایل است.