«تکرار مشکلات تورمی ۲۰۲۲ کمتر محتمل به نظر میرسد»: سلیپنِ ECB لحن را آرامتر کرد
اولاف سلیپن، سیاستگذار بانک مرکزی اروپا، گفت تکرار جهش تورمی سال ۲۰۲۲ کمتر محتمل شده است، هرچند نمیتوان آن را بهطور کامل رد کرد. این اظهارات نشان میدهد ECB فعلاً نگرانی از بازگشت شوکهای تورمی را نسبت به گذشته کمتر میبیند، اما همچنان رویکردی محتاطانه حفظ کرده است.
تحلیل
این پیام از منظر FX به نفع یورو میتواند کمی خنثی تا ملایم مثبت باشد، چون کاهش احتمال بازگشت موج تورمی شدید، انتظار برای نیاز به انقباض پولی تهاجمیتر را پایین میآورد و از رشد بیشازحد بازدهیهای اروپایی جلوگیری میکند. با این حال، چون سلیپن ریسک را کاملاً منتفی ندانسته، لحن ECB همچنان دادهمحور و محتاط باقی میماند؛ بنابراین بازار احتمالاً این خبر را بیشتر بهعنوان کاهش ریسک سناریوی بد تورمی و نه سیگنال صریح برای تغییر سیاست تعبیر میکند. اثر نهایی بر EUR به میزان حساسیت بازار به مسیر نرخهای ECB و اختلاف بازدهی با آمریکا بستگی دارد؛ اگر انتظارات نرخ بهره اروپا کاهش یابد، مزیت نسبی دلار ممکن است حفظ شود، اما در کوتاهمدت این خبر فشار نزولی بر یورو ایجاد نمیکند و حتی میتواند اندکی حمایتی باشد. از منظر ریسکسنتیمنت، چنین اظهاراتی معمولاً نوسان را کم کرده و به تثبیت انتظارات کمک میکند.
