ین ژاپن پس از حفظ حمایت کلیدی، بازمی‌گردد

این خبر از منظر بنیادی به نفع ین و تا حدی منفی برای دلار است، زیرا موتور اصلی حرکت USD/JPY در این مقطع تفاوت انتظارات نرخ بهره است. کاهش احتمال دو نوبت افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باعث تعدیل بازده مورد انتظار دارایی‌های دلاری و افت نسبی DXY شده، در حالی که بازار همچنان احتمال انقباض بیشتر از سوی بانک مرکزی ژاپن را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند؛ این ترکیب، شکاف نرخ بهره آمریکا-ژاپن را تا حدی محدود کرده و فشار بر صعود USD/JPY را افزایش می‌دهد. از سوی دیگر، کاهش قیمت نفت و فروکش‌کردن بخشی از نگرانی‌های تورمی جهانی می‌تواند به تضعیف انتظارات هاوکیش فد کمک کند، هرچند اظهارات برخی مقامات فدرال رزرو نشان می‌دهد که ریسک تورم چسبنده هنوز پابرجاست و مانع از شکل‌گیری یک روند نزولی پرشتاب در دلار می‌شود. در کوتاه‌مدت، تا زمانی که بازار نسبت به مسیر نرخ‌های آمریکا محتاط بماند و احتمال تداوم انقباض BOJ تقویت شود، تمایل نزولی در USD/JPY یا دست‌کم محدود شدن صعود آن محتمل‌تر است.