ین ژاپن نزدیک ناحیه مداخله ۱۶۰.۵۰ میماند؛ با وجود افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، پیش از نشست FOMC
جفتارز USD/JPY در معاملات آسیایی کمی عقبنشینی کرده اما همچنان نزدیک بالاترین سطوح از اواخر آوریل قرار دارد و زیر ناحیه مداخله ۱۶۰.۵۰ نوسان میکند. با وجود افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن، ین هنوز خریدار قوی جذب نکرده و بازار در آستانه اعلام تصمیم فدرال رزرو محتاط مانده است. امید به کاهش تنشهای ژئوپولیتیک و گمانهزنی درباره مداخله احتمالی مقامها نیز فعلاً رشد دلار/ین را محدود کرده است.
تحلیل
این خبر از منظر بنیادی همچنان به نفع دلار/ین متمایل است، هرچند ریسک مداخله ارزی ژاپن و فضای احتیاط پیش از FOMC میتواند نوسانهای کوتاهمدت را افزایش دهد. افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ذات خود باید از ین حمایت کند، اما تا زمانی که شکاف بازدهی میان آمریکا و ژاپن بسیار بالا باشد، جذابیت carry trade حفظ میشود و تقاضا برای ین محدود میماند. از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو لحن نسبتاً انقباضی یا محتاطانه نسبت به کاهش نرخها اتخاذ کند، دلار میتواند از مسیر اختلاف نرخ بهره و بازده اوراق آمریکا حمایت شود و USD/JPY را در سطوح بالا نگه دارد. عامل بازدارنده اصلی برای ادامه صعود، احتمال مداخله لفظی یا واقعی ژاپن در صورت عبور پایدار از نواحی حساس است؛ بنابراین هر افت اصلاحی فعلاً بیشتر ماهیت خرید در کف دارد تا تغییر روند. در مجموع، تا زمانی که نشست FOMC نتیجهای بهنفع دلار بدهد یا سیگنال قوی از کاهش شکاف سیاستی دیده نشود، مومنتوم کوتاهمدت همچنان به سود USD/JPY باقی میماند.
