دلار استرالیا پس از توقف چرخه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا در مسیر اصلاح عمیقتر قرار میگیرد
پس از سه نوبت افزایش متوالی ۲۵ واحد پایه در ابتدای سال، بانک مرکزی استرالیا اکنون به یک مکث وابسته به دادهها روی آورده تا اثرات با وقفه سیاستهای انقباضی را ارزیابی کند. با وجود تداوم ریسک تورم چسبنده، کند شدن رشد داخلی، کاهش انتظارات برای افزایش بیشتر نرخها و افت قیمت کالاها باعث شده چشمانداز کوتاهمدت دلار استرالیا نزولیتر شود.
تحلیل
این خبر از منظر بنیادی به زیان دلار استرالیا است، زیرا محرک اصلی رشد AUD در ماههای قبل یعنی انتظارات سیاست پولی انقباضی، اکنون در حال تضعیف است. وقتی بانک مرکزی از فاز افزایشهای پیاپی وارد فاز مکث دادهمحور میشود، مزیت بازدهی نسبی AUD نسبت به ارزهای رقیب کاهش مییابد و جریانهای سرمایهگذاری کوتاهمدت به سمت ارزهایی با بازده بالاتر یا چشمانداز انقباضیتر میچرخند. علاوه بر این، کاهش اسپرد بازدهی دوساله استرالیا-آمریکا به ضرر AUD/USD عمل میکند، چون اختلاف بازده بهطور مستقیم بر جذابیت نگهداری این جفتارز اثر میگذارد. افت قیمت کالاها نیز به عنوان کانال تجارت خارجی و شرایط مبادله، فشار مضاعفی بر دلار استرالیا وارد میکند؛ زیرا اقتصاد استرالیا به صادرات مواد خام و حساسیت بالا به چرخه کالا وابسته است. در مجموع، تا زمانی که دادههای تورمی دوباره بانک مرکزی را به سمت لحن تهاجمیتر سوق ندهند، ریسک ادامه اصلاح نزولی AUD/USD و حتی تست سطوح پایینتر از 0.7000 بالاست.
