بات تایلند: رشد اخیر بات تایلند (THB) با موانع جدید روبهرو میشود – OCBC
به گفته کریستوفر وونگ از OCBC، تقویت اخیر بات تایلند ممکن است با تضعیف شرایط بیرونی وارد فاز تثبیت شود. اظهارات رئیس بانک مرکزی، ویتای، نیز نشان میدهد تا زمانی که شوک دیگری رخ ندهد، احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره پایین است. در عین حال، بازده بالاتر اوراق خزانهداری آمریکا، دلار قویتر و قیمتهای بالاتر نفت میتوانند بخشی از حمایتهای قبلی THB را خنثی کنند.
تحلیل
محرک اصلی این گزارش برای بات، تغییر در ترکیب عوامل خارجی است. از یک سو، کاهش انتظارات برای تسهیل بیشتر سیاست پولی در تایلند میتواند فشار نزولی ناشی از نرخها را محدود کند، اما از سوی دیگر، رشد بازدهی اوراق آمریکا و تقویت دلار، جذابیت نسبی داراییهای دلاری را بالا برده و جریانهای ورودی به ارزهای آسیایی را تضعیف میکند. همچنین افت طلا، که در دورههای قبلی بهعنوان یک پناهگاه و دارایی مکمل برای احساسات بازار عمل میکرد، یکی از پشتوانههای غیرمستقیم THB را کاهش داده است. مهمتر از همه، تایلند بهعنوان واردکننده خالص انرژی از نفت بالاتر آسیبپذیر است؛ بنابراین افزایش قیمت نفت میتواند از مسیر بدتر شدن تراز تجاری، فشار بر تورم وارداتی و کاهش فضای سیاستگذاری، بر بات اثر منفی بگذارد. در مجموع، تا زمانی که نفت و بازدهی آمریکا بالا بمانند، ریسک کوتاهمدت برای THB بیشتر به سمت تضعیف یا حداقل اصلاح بخشی از رشد اخیر متمایل است.
