رئال برزیل پس از پیروزی غیرمنتظره لولا سقوط کرد

واکنش شدید بازار ارز نشان می‌دهد که معامله‌گران پیروزی لولا را از منظر ترکیب سیاستی آینده و پایداری مالی منفی ارزیابی کرده‌اند. انتظار می‌رود ریسک افزایش کسری بودجه، فشار بر مخارج دولت و احتمال موضع‌گیری کمتر انقباضی در سیاست مالی، پرمیوم ریسک دارایی‌های برزیل را بالا ببرد و به خروج سرمایه کوتاه‌مدت دامن بزند. در چنین شرایطی، رئال معمولاً تحت فشار می‌ماند زیرا افت اعتماد به چارچوب مالی می‌تواند انتظارات تورمی را تقویت کرده و بانک مرکزی را ناچار به حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تر کند؛ هرچند این امر به‌تنهایی برای حمایت از ارز کافی نیست اگر عدم‌قطعیت سیاسی ادامه یابد. از منظر FX، تا زمانی که بازار از برنامه مشخص دولت برای مهار بدهی و کسری قانع نشود، برزیل با ضعف رئال، افزایش نوسان و احتمال بازقیمت‌گذاری ریسک در دارایی‌های محلی مواجه خواهد بود.