لیر ترکیه به کف تاریخی جدید سقوط کرد

این خبر از منظر FX به‌طور واضح به زیان لیر ترکیه تفسیر می‌شود. کاهش نرخ بهره در شرایطی که تورم هنوز بالاست، هرچند رو به کاهش، شکاف بازدهی واقعی را به نفع خروج سرمایه و تضعیف جذابیت نگهداری لیر بازتر می‌کند. مداخلات ارزی بانک مرکزی می‌تواند نوسان‌های کوتاه‌مدت را مهار کند، اما تا زمانی که انتظارات تورمی، ریسک سیاست‌گذاری و وابستگی بازار به معاملات carry trade باقی بماند، فشار نزولی بر لیر ادامه خواهد داشت. از سوی دیگر، روند کاهش تدریجی تورم و سیاست هدایت‌شده دولت می‌تواند از سقوط‌های شتاب‌دار جلوگیری کند، اما این بیشتر نقش «کندکننده افت» دارد تا «تغییر روند». ریسک‌های مرتبط با بحران صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز می‌تواند اعتماد مالی داخلی را تضعیف کرده و بر جریان سرمایه اثر منفی بگذارد. در مجموع، سیگنال میان‌مدت برای لیر همچنان منفی است و USD/TRY در صورت ادامه تسهیل پولی و نبود شوک مثبت در تورم، تمایل صعودی خود را حفظ می‌کند.