روپیه اندونزی نزدیک ۱۸٬۰۰۰ در برابر دلار نوسان می‌کند؛ بانک مرکزی ابزارهای سیاستی را تعدیل کرد
روپیه اندونزی روز چهارشنبه حوالی ۱۸٬۰۰۰ در برابر دلار آمریکا معامله شد و پس از لمس کف روزانه ۱۸٬۰۶۰، بخشی از افت خود را جبران کرد. بانک اندونزی نرخ بهره معیار را برای چهارمین ماه پیاپی در ۵.۷۵٪ بدون تغییر نگه داشت، اما برای حمایت از ارز، نرخ تسهیلات سپرده را افزایش داد و مشوق‌های پوشش ریسک DNDF را تقویت کرد. هم‌زمان با هدف افزایش نقدینگی داخلی، نسبت سپرده قانونی را کاهش داد که قرار است حدود ۱۹۰ تریلیون روپیه به سیستم مالی تزریق کند.
تحلیل
تصمیم بانک اندونزی نشان می‌دهد که سیاست‌گذار در حال استفاده از ترکیبی از ابزارهای متعارض اما هدفمند است: از یک سو با ثابت نگه داشتن نرخ سیاستی و بالا بردن نرخ تسهیلات سپرده، تلاش می‌کند جذابیت نگهداری دارایی‌های روپیه‌ای و حمایت از جریان سرمایه را حفظ کند؛ از سوی دیگر با کاهش نسبت سپرده قانونی، نقدینگی داخلی را تقویت می‌کند تا فشارهای مالی و اعتباری اقتصاد مهار شود. در کوتاه‌مدت، اثر خالص این بسته بیشتر خنثی تا اندکی مثبت برای روپیه است، زیرا سیگنال دفاع از ارز در برابر فشارهای خروج سرمایه و شوک‌های ریسک‌گریزی را ارسال می‌کند. با این حال، نزدیکی USD/IDR به سطوح تاریخی بالاتر نشان می‌دهد که حساسیت بازار به ریسک بازارهای نوظهور، افت وضعیت بازار سرمایه اندونزی و قدرت نسبی دلار هنوز بالاست. در سطح کلان، اگر کاهش ذخایر قانونی به افزایش اعتباردهی و رشد داخلی کمک کند بدون آنکه انتظارات تورمی را دوباره فعال کند، می‌تواند از اقتصاد حمایت کند؛ اما اگر بازار آن را نشانه‌ای از اولویت دادن به رشد بر ثبات ارز تلقی کند، فشار نزولی بر روپیه در کوتاه‌مدت تداوم خواهد داشت. همچنین افزایش قیمت نفت و تقویت دلار جهانی، کانال وارداتیِ تضعیف ارز را تشدید می‌کند و دست بانک مرکزی را برای سیاست‌گذاری انقباضی محدودتر نگه می‌دارد.
