ین نزدیک به پایین‌ترین سطح چهار دهه اخیر باقی ماند

این خبر از منظر بنیادی به نفع ین نیست؛ زیرا هرچند داده‌های داخلی ژاپن، به‌ویژه رشد فروش خرده‌فروشی، نشان می‌دهد تقاضای مصرف‌کننده تا حدی تقویت شده و می‌تواند دست بانک مرکزی ژاپن را برای تداوم افزایش نرخ‌ها باز نگه دارد، اما نیروی غالب در بازار FX همچنان اختلاف نرخ بهره بسیار زیاد میان آمریکا و ژاپن است. تا زمانی که فدرال رزرو نرخ‌های بالاتر را برای مدت طولانی‌تری حفظ کند یا احتمال افزایش‌های بیشتر مطرح باشد، جذابیت حمل‌سود به ضرر ین باقی می‌ماند. همچنین مداخله کلامی یا حتی مداخله ارزی ژاپن، اگر با تغییر معنادار در مسیر سیاست پولی همراه نشود، معمولاً اثر کوتاه‌مدت دارد. در نتیجه، ریسک کوتاه‌مدت برای USDJPY همچنان صعودی یا حداقل در سطوح بالا باقی می‌ماند، مگر اینکه بانک مرکزی ژاپن در نشست 31 ژوئیه سیگنال‌های بسیار تهاجمی‌تری ارائه دهد یا داده‌های آمریکا باعث افت محسوس دلار شوند.