فرانک سوئیس نزدیک کفهای ۲ ماهه نوسان میکند
فرانک سوئیس در نزدیکی ضعیفترین سطح خود طی بیش از دو ماه اخیر بدون تغییر محسوس معامله شد، زیرا بازارها تصمیمات جدید بانک ملی سوئیس و فدرال رزرو آمریکا را هضم میکنند. بانک ملی سوئیس نرخ سیاستی را مطابق انتظار برای چهارمین نشست پیاپی در سطح صفر نگه داشت و در عین حال به آمادگی بیشتر برای مداخله ارزی اشاره کرد. در کنار آن، لحن فدرال رزرو و ابهامهای ژئوپلیتیک نیز به تقویت دلار و تضعیف نسبی CHF کمک کرده است.
تحلیل
چشمانداز کوتاهمدت فرانک سوئیس همچنان تحت فشار است، زیرا تفاوت سیاست پولی میان SNB و فدرال رزرو به نفع دلار عمل میکند. حفظ نرخ در سطح صفر از سوی SNB، در حالی که فدرال رزرو همچنان احتمال یک نوبت افزایش نرخ را باز نگه داشته، شکاف بازدهی را به زیان CHF حفظ میکند و جذابیت نگهداری فرانک را کاهش میدهد. هرچند SNB سیگنال مداخله در بازار ارز را پررنگتر کرده، اما این پیام بیشتر نقش ترمز نوسانات را دارد تا یک محرک پایدار برای تقویت فرانک؛ بهویژه وقتی تورم سوئیس هرچند بازبینی صعودی شده، هنوز بهتنهایی برای تغییر فوری موضع سیاستی کافی نیست. از منظر ریسکپذیری جهانی نیز، کاهش نسبی تنشها در خاورمیانه میتواند تقاضای پناهگاه امن برای CHF را محدود کند. در نتیجه، تا زمانی که فدرال رزرو لحن نسبتاً انقباضیتری نسبت به SNB داشته باشد، مسیر کوتاهمدت USDCHF همچنان متمایل به صعود و فرانک متمایل به ضعف باقی میماند.
