روپیه هند در پی تقویت دلار عقبنشینی کرد
روپیه هند در محدوده ۹۴.۶ در برابر دلار نوسان کرد و از رشدهای اخیر عقب نشست، زیرا پس از پایان نشست سیاستی فدرال رزرو، دلار آمریکا تقویت شد. همزمان، افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و کاهش قیمت نفت نیز فشار مضاعفی بر ارز هند وارد کرد.
تحلیل
این خبر بهطور کلی برای روپیه هند منفی است، زیرا مسیر کوتاهمدت آن بیش از هر چیز تحت تأثیر قدرت دلار آمریکا، انتظارات نرخ بهره و قیمت انرژی قرار دارد. فدرال رزرو نرخ را بدون تغییر نگه داشت، اما لحن و پیشبینیهای جدید نشان میدهد بازارها همچنان باید سناریوی «نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر» را در دلار لحاظ کنند؛ این موضوع از طریق افزایش بازدهی دلاری، جذابیت داراییهای آمریکا را بالا میبرد و فشار بر ارزهای بازارهای نوظهور را تشدید میکند. برای INR، کانال نرخ بهره/اختلاف بازدهی با آمریکا مهمترین عامل است؛ هرچه بازدهی خزانهداری آمریکا بالاتر بماند، جریان سرمایه به سمت دلار تقویت و تقاضا برای روپیه محدودتر میشود. از سوی دیگر، افت نفت معمولاً برای هند یک عامل حمایتی است چون واردکننده خالص انرژی است و میتواند کسری حساب جاری و فشار ارزی را کاهش دهد؛ با این حال، در این خبر اثر مثبت نفت ضعیفتر از اثر منفی دلار و بازدهی آمریکا ارزیابی میشود. در نتیجه، تا زمانی که فدرال رزرو موضع نسبتاً انقباضی خود را حفظ کند و ریسکپذیری بازار بالا نرود، مسیر کوتاهمدت روپیه بیشتر متمایل به ضعف یا دستکم تثبیت در سطوح پایینتر است.
