رشد دلار پس از تصمیم فدرال رزرو

این گزارش از منظر FX به‌طور واضح به نفع دلار است، زیرا بازار پیام اصلی نشست را نه در تثبیت نرخ‌ها، بلکه در مسیر آتی سیاست پولی می‌بیند. بازنگری صعودی تورم، به‌ویژه در برآوردهای PCE و core PCE برای ۲۰۲۶، نشان می‌دهد فدرال رزرو هنوز مهار تورم را کامل‌شده نمی‌داند و بنابراین نرخ‌های واقعی می‌توانند برای مدت بیشتری بالا بمانند. این امر از طریق افزایش بازدهی اوراق خزانه، بهبود جذابیت بازدهی دلاری و تقویت جریان‌های سرمایه‌ای به سمت دارایی‌های دلاری، از USD حمایت می‌کند. در مقابل، یورو و پوند بیشترین فشار را متحمل می‌شوند، چون اختلاف نرخ بهره به نفع آمریکا گسترده‌تر شده و ریسکِ تضعیف نسبی رشد در اروپا و بریتانیا نیز مانع از حمایت از ارزهای آنهاست. در کوتاه‌مدت، اگر داده‌های آمریکا نیز با این موضع همسو باقی بمانند، بازار می‌تواند یک فدرال رزرو متمایل به افزایش نرخ را بیشتر قیمت‌گذاری کند و شاخص دلار را در سطوح بالاتر تثبیت نماید. با این حال، اگر داده‌های رشد یا اشتغال بعدی نشانه ضعف نشان دهند، بخشی از این دلار قوی می‌تواند تعدیل شود، زیرا بازار هنوز به حساسیت بالای سیاست‌گذار به داده‌ها توجه دارد.