روپیه اندونزی از اوج سههفتهای عقبنشینی کرد
روپیه اندونزی در معاملات کمحجم تعطیلاتی به حدود ۱۷,۷۰۰ در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و بخشی از رشد دو جلسه قبل را از دست داد. نگرانیها درباره هزینه بالای دفاع از ارز، افت ذخایر ارزی، ضعف دادههای داخلی و تهدید تعرفههای آمریکا بر صادرات اندونزی، فشار نزولی بر روپیه را افزایش داد. با این حال، انتظار برای موضع نسبتاً انقباضی بانک مرکزی اندونزی و ثبات نسبی دلار آمریکا تا حدی از افت بیشتر جلوگیری کرد.
تحلیل
این خبر در مجموع برای روپیه اندونزی منفی است، زیرا چندین کانال همزمان به سمت تضعیف ارز عمل میکنند. نخست، کاهش ذخایر ارزی نشان میدهد بانک مرکزی برای تثبیت نرخ ارز ناچار به مداخله بوده و این موضوع هم از منظر پایداری سیاستگذاری و هم از نظر توان دفاع از روپیه، یک ریسک منفی محسوب میشود. دوم، افت اعتماد مصرفکننده و کاهش فروش خردهفروشی به ضعف تقاضای داخلی و احتمال کندی رشد اشاره دارد که میتواند جذابیت داراییهای داخلی را کاهش دهد. سوم، تعرفه ۱۸ درصدی آمریکا بر کالاهای اندونزیایی از منظر تراز تجاری و جریان سرمایه فشار مضاعف وارد میکند و انتظارات برای ارز را تضعیف میسازد. در مقابل، لحن انقباضی بانک اندونزی و افزایش ۷۵ واحد پایهای نرخها از ماه مه میتواند از طریق حمایت از بازدهی داخلی و مهار خروج سرمایه، بخشی از فشار را خنثی کند. با این حال، تا زمانی که ریسکهای تجارت خارجی و مصرف داخلی بهبود ملموسی نشان ندهند، برتری کوتاهمدت همچنان با سناریوی ضعف نسبی روپیه است.
